Моделі формування та оптимізації інвестиційного портфеля: ст.

Abstract

Основною метою портфельних інвестицій є досягнення оптимального співвідношення ризику та дохідності, яке надає набору цінних паперів такі інвестиційні властивості, які недосяжні з точки зору окремого цінного паперу та можливі лише шляхом їх об'єднання. Тільки в процесі формування портфеля досягається нова інвестиційна якість з певними властивостями. Метою статті є дослідження сутності моделей, які найчастіше використовуються при формуванні й оптимізації інвестиційного портфеля та розробка алгоритму порівняння альтернативних інвестиційних проєктів за допомогою різних математичних методів. Методи дослідження включають загальні наукові методи абстрагування, аналізу та синтезу. З метою досягнення дослідницьких завдань у роботі застосовано діалектичний метод наукового пізнання. Абстрактно-логічний метод теоретичних та фактичних узагальнень використано для формулювання висновків та пропозицій. Інформаційною базою дослідження стали наукові праці українських вчених за розглянутою темою, результати власних досліджень авторів тощо. Результати дослідження виявили, що головною метою підприємств при формуванні інвестиційного портфеля є вибір найвигідніших об'єктів інвестування та зниження потенційних ризиків, а при формуванні інвестиційного портфеля використовуються різні методи визначення його прибутковості. Встановлено, що на етапі формування інвестиційного портфеля важливо визначити типи та кількість інвестиційних проєктів, що будуть реалізовані. Розроблено покроковий алгоритм порівняння пари альтернативних інвестиційних проєктів різної тривалості у випадках, коли числові оцінки критеріїв оцінки ефективності капітальних вкладень, отримані за допомогою показників чистої теперішньої вартості та внутрішньої норми прибутковості суперечливі. Проведено критичний аналіз моделей, які найчастіше використовуються при формуванні інвестиційного портфеля. Встановлено, що рівень прибутковості відіграє найважливішу роль у формуванні інвестиційного портфеля. Тому необхідно формувати диверсифікований портфель, тобто включати інвестиційні проєкти, що доповнюють або впливають один на одного. При цьому специфіка реальних об'єктів інвестування суттєво впливає на оптимізацію інвестиційного портфеля.